如何计算比特币的合理价格

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3.1 布雷顿森林体系的诞生

第二次世界大战爆发了。经过几年的战争，人们发现美国成了这场战争的最大赢家。美国不仅最终赢得了战争，而且在经济上也赚到了战争钱。统计数据显示，二战结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量的75%以上，世界上几乎所有的黄金都流向了美国通过战争机制。

1944年5月，美国邀请参与成立联合国的44个政府代表在美国布雷顿森林举行会议。新的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际黄金兑换标准，也称为美元金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成为黄金的“等价物”，美国承担以官方价格兑换黄金的义务，各国货币只能通过美元与黄金发生关系。世界货币的作用。从此，美元成为国际结算的支付手段和各国的主要储备货币。

布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：

●美元是国际货币结算的基础和主要的国际储备货币。

● 美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担以每盎司35美元的官方价格兑换黄金的义务。

●实行固定汇率制度。各国货币与美元的汇率一般只能在面值的1%以内波动，所以黄金也实行固定价格制度。

在布雷顿的货币体系中，黄金在货币流通和国际储备功能中的作用都是有限的，因为世界上几乎所有的黄金都被美国政府控制，而其他国家几乎没有黄金。没有黄金储备，就没有储备发行纸币，这个时候只能靠美元。所以美元已经成为世界货币体系的主角，但是我们必须注意，黄金是稳定这个货币体系的最后一道屏障，所以黄金的汇价和流动仍然受到非常严格的控制。各国政府，各国政府基本禁止居民自由买卖黄金，黄金的市场定价机制无法有效发挥作用。布雷顿

3.2 布雷顿森林体系的崩溃

1960年代，美国陷入越战泥潭，政府财政赤字持续增加，国际收入形势恶化，美元通胀失控。美元的可信度受到很大影响。与此同时，战后欧洲国家的经济开始复苏，各国因经济复苏和财富增长而拥有的美元越来越多。由于美国引发的通胀，各国政府和市场力量预期美元将大幅贬值，黄金成为资产保值的最佳选择。因此，为了对冲美元危机和财富保值的需要，各国纷纷向美国投掷美元以换取黄金。, 使得维持美国政府承诺的美元与黄金之间的固定汇率变得越来越困难。到 1971 年，美国的黄金储备下降了 60% 以上。美国政府被迫放弃以固定官方价格与美元兑换黄金的政策。西方各国货币也与美元脱钩。黄金价格进入了黄金价格由市场自由定价的时期。

4. 价值储存手段

保值的手段，除了上面提到的黄金之外，还包括作为房地产的房子、资本市场的股票，以及稀有的珠宝玉石、名家字画等。房屋、股票、珠宝玉石作为价值储存手段，在世界范围内都很难被用作价值储存手段。

房子：搬家困难，有地域限制。各地的房价差异很大。

股票：股票价格波动较大，受政策消息影响较大。每个国家都有自己的证券交易所，每个证券交易所的股票不一定在其他证券交易所流通。

珠宝玉石：难以形成统一的定价标准，公众接受和认可程度参差不齐。

钻石：对于有一定标准的钻石，由于切割困难，也很难分成固定大小的等份。同时，不同纯度和颜色的钻石价格差异很大比特币矿场如何抵御风险，不宜作为流通的标准品。而且近年来，随着人造钻石生产工艺的不断改进，人造钻石与天然钻石的距离越来越近，而且人造钻石的价格与天然钻石相差很大，因此天然钻石的保值效果钻石逐渐减弱。

名家字画：难以保存，难以统一标准衡量。

5. 为什么选择黄金

从以上阐述可以看出，黄金性质稳定，易于分割，不受中心化主权国家的影响，可以随意发行，在全球范围内具有较高的接受度和认可度。因此，它是当前价值存储的自然选择。我们来看看黄金价格的历史变迁：1971年，人类退出了以黄金为核心的布雷顿森林体系。当时，黄金的价格是每盎司 40 美元。在美联储印制和印制过程中，2020年黄金价格创下历史新高。2000美元的历史新高。随着美元发行量的不断增加，黄金的产量相当有限，黄金价格持续上涨，显示出良好的抗通胀能力。

6.比特币诞生的历史背景

2008年美国金融危机爆发时，为了应对危机，挽救经济，美国政府大量发行美元，导致美元被滥用和贬值，美元财富在人们的手因此收缩，导致对法定货币的不信任感。中心化实物资产黄金的价格飙升。2008 年 11 月 1 日，中本聪以 P2P（点对点）的形式提出了虚拟加密数字货币的概念，并于 2009 年 1 月 3 日正式诞生了一种新的虚拟货币形式，它基于比特币的区块链技术。

比特币共识，详见本文

文章链接 blog.csdn.net/powervip/article/details/108729747

此处不赘述

7. 比特币和黄金的异同

7.1 黄金的缺点

黄金虽然有很多优点，但也有一些明显的缺点：

a) 按照目前的工艺，最高纯度的金可以达到99.9%，俗称千纯金。但是，普通人很难分辨一块金子是不是纯金。相同重量的千金和非千金具有不同的价值。有些金块可能是假冒的，外面是纯金，里面是非千金，甚至是黄铜或其他金属。这只能通过专业工具或专业人员来确定。因此，人们认为，央行出品的上千条金条或金条更可信，因为央行的权威性。

b) 虽然一般的金条或金块已经按照一定的标准重量制成，但不能随意再分

c) 黄金有重量，少量可以携带，大量携带不方便

7.2 比特币的优势

比特币相对于黄金的一些优势很突出

a) 每一个比特币都是完全一样的，只要区块链上的比特币是100%真实的比特币

b) 比特币的最小单位是聪，1比特币等于1亿聪，即1聪=0.00000001比特币，也就是说比特币可以细分到小数点后8位。这样的设计足以应付一般的小额支付。

这里有一篇关于为什么比特币可以细分到小数点后8位的有趣文章：，文章链接jianshu.com/p/42ace74d7639

c) 比特币是网络世界中的虚拟事物。只要相关网络能够连通，并且拥有相关比特币地址的私钥，比特币地址上的比特币就可以通过比特币钱包在地球上的任何地方进行访问。转账非常方便且难以追踪（尽管交易记录最终可以追溯到区块内容）。因此，比特币曾经是黑客、黑社会和犯罪分子最喜欢的交易方式。

d) 封锁比特币，需要切断所有比特币节点的网络，或者直接切断所有比特币节点的电源。但在和平年代，由于比特币节点分布在世界各地，这是很难做到的。这也是比特币拥有顽强生命力，多次封杀后仍未被抛售的原因。

7.3 比特币和黄金的相似之处

比特币和黄金有很多相似之处：难以复制，不能随意发行，总量不受中心化机构或个人的影响，因此具有去中心化的性质。

很多人可能会认为比特币只是网络世界中的一系列虚拟数字，而黄金是有形的、有形的、有实际用途的，比特币很难与黄金相提并论。但我认为，如果你把黄金看成一种价值储存手段，黄金是去中心化的，没有任何国家或机构会为黄金的信用背书（甚至现在美元也和黄金没有直接挂钩），没有其他实物资产为黄金的信用背书。黄金的数量稀少有限，不可复制，稳定易储存，可在一定程度上进行分割，以及自古以来人们对黄金的信任和认可。至于黄金的实际使用价值，只是在一定程度上增加了人们对黄金的信任和认可。世界上有很多使用价值远超黄金的东西，为什么还没有成为保值工具呢？因此，真正支持黄金作为价值储存手段的主要原因是人们对黄金的共识，而不是黄金的实际使用价值。如果您只将黄金视为一种价值储存手段，您是否关心它是用于珠宝还是工业？

至于比特币，由于数量固定为2100万，经过10多年的发展，比特币的人气与日俱增。在这一轮币圈牛市中，越来越多的金融机构陆续支持或购买比特币，如灰度、微策略、Paypal等，比特币在一定程度上成为机构作为商店的一种手段价值，类似于黄金。因此，比特币也被称为“数字黄金”。

比特币的发展和维护依赖于人们的共识，而区块链技术只是它的实现形式。这有点像古代的军符玉印。军符和玉印本身并不是最重要的（当然，军符和玉印本身是难以复制的，甚至是有价值的），最重要的是它的象征意义和大家对它的认可。

有人可能会说，比特币只有转账交易的应用，不支持智能合约。转账速度至少需要1个比特币出块时间（约10分钟），一般不可逆转账交易需要6个区块确认（约10分钟）。60 分钟），比特币不太适合作为生活中的支付手段。但我们应该看到，比特币最重要的用途是价值储存，而不是支付手段，就像黄金一样。作为加密货币的鼻祖，比特币存在的意义就是为了存储价值，而作为一种存储价值的加密货币，只需要一个。因此，其他加密货币很难复制比特币的价值存储状态，因为比特币具有先发优势。看看基于比特币技术和BCH的莱特币LTC，比特币的一个分叉。LTC 和 BCH 的总市值与比特币有很大不同。这就像即时通讯领域的QQ。除了腾讯，其他公司都没有开发即时通讯工具的实力？比如，阿里曾经开发过一款名为“龙井”的通讯工具，但后来没有成功。阿里的技术不如腾讯？当然不是，只是因为QQ有先发优势。你习惯了QQ，你的朋友也习惯了QQ。你还会用其他和QQ功能类似的通讯工具吗？阿里曾经开发了一款名为“龙井”的通讯工具，但后来没有成功。阿里的技术不如腾讯？当然不是，只是因为QQ有先发优势。你习惯了QQ，你的朋友也习惯了QQ。你还会用其他和QQ功能类似的通讯工具吗？阿里曾经开发了一款名为“龙井”的通讯工具，但后来没有成功。阿里的技术不如腾讯？当然不是，只是因为QQ有先发优势。你习惯了QQ，你的朋友也习惯了QQ。你还会用其他和QQ功能类似的通讯工具吗？

上面讨论了这么多，得出一个结论：根据比特币的发展趋势，比特币可以对标黄金。

8. 比特币公平价格的计算

如果你同意比特币可以以黄金为基准，那么比特币的合理价格很容易计算：

比特币的合理价格=黄金总市值/比特币总数

这个公式的建立是基于全世界人民对比特币的信任和认可程度与黄金相同的前提。从目前的情况来看，比特币的信任度和认可度与黄金相差甚远。据估计，全球只有不到一半甚至四分之一的人信任和认可比特币。

人类发现和利用黄金已有 6000 年的历史。根据世界黄金协会公布的数据，截至2020年5月，全球官方黄金储备总量为34904.76吨，1吨黄金等于32150盎司黄金。黄金价格接近2000美元/盎司，黄金总市值约为：

34904.76*32150*2000 美元 = 2,244,376,068,000 ≈ 2.24437606 万亿美元

比特币的合理单价是：

2.24437606 万亿美元 / 2100 万美元 = 0.0010687505047619 亿美元≈10.6875 万美元

上面的计算比较粗略，因为上面的黄金总量是全球官方黄金储备总量，不包括私人黄金储备。我们的重点是计算方法和推导过程。具体价格数字可自行计算。

来自另一篇文章

gold.org/en/about-gold/gold-supply/gold-mining/how-much-gold

见地上总库存（截至2019年底）：197,576吨，其中

珠宝：92,947t, 47.0% 私人投资：42,619t, 21.6% 官方：33,919t, 17.2% 其他：28,090t, 27.@ >2% 14.2% 地下储存量：54,000 吨

如果按这个数量计算，比特币的合理单价会大很多。

按黄金总量197,576吨计算，黄金总市值约为：

197,576 * 32150 * 2000 美元 = 12,704,136,800,000 美元 ≈ 12.70413680 万亿

比特币的合理单价是：

12.70413680 万亿 / 2100 万 = 0.006049588952381 亿 ≈ 60.4958 万

“运动是绝对的，静止是相对的”。美元是美国的法定货币。它得到美国国家信用和国家资产的背书。其总量由美联储控制，总量可增可减。随着美元的增发，美元的购买力会下降，黄金的美元价格可能会上涨（黄金的美元价格受很多因素影响比特币矿场如何抵御风险，不仅仅是美元的购买力，而是还有其他因素，例如地缘政治），反之亦然。因此，黄金的美元价格动态变化，黄金的总市值也动态变化。我们无法根据某一时刻的计算结果来确定比特币的合理单价。此外，

在撰写本文时，2021 年 1 月 8 日，比特币价格已突破 4 万美元的历史新高，比 2017 年圣诞节前的 2 万美元历史新高翻了一番。这表明人们对比特币的接受和认可达到了一个新的水平。目前，比特币的总市值距离黄金的总市值还有很长的路要走，因为比特币的共识还没有赶上黄金的共识，比特币还有很长的路要走。

比特币价格的上涨，一方面可以认为是对比特币共识的增加，另一方面是人们对美元滥用的担忧。美联储在 2020 年印制了近 9 万亿美元，相当于美元 200 年流动性的 22%。2021 年，美联储还计划印制 7.6 - 9.6 万亿美元。

9. 比特币的缺点

a) 比特币的价格可以从2016年的几百美元涨到2017年12月的近2万美元，也可以从2017年的近2万美元跌到2020年3月的4000美元以下，然后从4000美元以下涨到2021年1月至41000多美元，价格波动较大，容易炒作炒作。作为一种存储价值的手段，存在波动的风险。另一方面，黄金的价格波动要小得多。当然，人们对比特币的共识也在逐渐建立，用户数量也在逐渐增加。在比特币的发展过程中，价格波动较大是不可避免的。当比特币用户数量足够多，筹码足够分散时，

b) 比特币的共识算法是工作量证明（PoW，Proof of Work）。参与挖矿的矿工需要参与数学运算才能获得出块权。哪个矿工先算出“幸运数字”，获得出块权，是一种高能耗的计算工作。理论上，一旦超过 51% 的算力被别有用心的人控制，他就可以篡改区块链的交易数据，从而摧毁比特币。一旦挖矿收益低于矿工成本，就会导致矿工关闭矿机，导致比特币区块链的总算力下降。一旦算力下降，作恶控制51%以上算力的成本就会降低，

c) 比特币通过工作量证明共识算法实现矿工之间的公平竞争。在各种区块链共识算法中，去中心化程度非常高。然而，中心化矿池（比特币矿场）的出现导致了算力的集中，与其去中心化的目的背道而驰。

10. 比特币担忧

a) 比特币的安全基础之一是基于加密算法的不可逆性。量子计算机的出现可能会破坏这种平衡。当然，哪里有矛，哪里就有盾。比特币可以通过增加破解加密算法的难度来应对量子计算机的出现。

b) 先动者当然具有先动优势，但这并不意味着这种优势永远不会被打破。比特币目前领先于其他数字货币，依靠先发优势和高度共识。但是，比特币在技术上很难进一步发展。同时，由于比特币的代码是开放的，其他数字货币可以说是在比特币的肩膀上发展起来的，在技术上更有优势。取代比特币并达成更高的共识并非不可能。就像QQ一样，没有人敢说它永远不会被取代。

一旦比特币网络受到攻击，或者出现一种技术和共识优于比特币的新型加密货币，比特币的信念可能会崩溃，导致比特币价格暴跌，这是值得警惕的。

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